资本配置与产业融合：AI投资价值评估与企业升级机遇

非凡资本的报告显示，全球AI领域融资规模达8860亿元，但高度集中：美国吸金量为中国12倍，Top10交易占近半资金，凸显马太效应。产业资本和政府基金成为主力（占36%），推动大模型、芯片和机器人投资，强调结果变现而非流量。创业者需在12个月内验证闭环，估值转向ROI导向，并购成为关键退出路径。中国市场面临覆盖力与结果力的剪刀差，需通过低价闭环策略追赶。